Европейские автогиганты получили редкую паузу в торговом споре ЕС и Китая, и для немецких премиальных брендов момент едва ли мог быть более важным. Согласно формирующемуся соглашению, экспорт китайских электромобилей в Европу теперь может столкнуться с потолком — сдвиг, ослабляющий конкурентное давление, давящее на производителей региона, а вместе с ним и уныние вокруг акций Mercedes-Benz и BMW. Для инвесторов краткое затишье впервые за несколько месяцев даёт шанс переоценить европейские автостоки без дисконта за торговую войну.
Показатели третьего квартала объясняют, почему в Штутгарте и Мюнхене приветствуют это перемирие. Продажи BMW в Китае в третьем квартале обрушились примерно на 25% в годовом исчислении, а Mercedes отчитался об общем падении продаж на 8% на фоне снижения китайских продаж на 31%. Обе группы находятся прямо в зоне поражения любой эскалации между Брюсселем и Пекином: дома их теснят дешёвые китайские электромобили, а в Китае они уязвимы — настроения покупателей там могут быстро принять ответный характер. Потолок на такие импортные поставки в сочетании с паузой в противостоянии устраняет первую угрозу и снижает риск второй.
Mercedes тем временем сражается на втором фронте — с собственным прогнозом. Согласно пересмотренному outlook, Mercedes-Benz Cars, как ожидается, покажет в 2026 году скорректированную рентабельность продаж всего 2–3% против ранее заявленных 3–5%, а EBIT группы теперь прогнозируется лишь на уровне предыдущего года. Пересмотр приходит на фоне того, что обновление компании по устойчивому развитию сталкивается с нарастающим давлением затрат и усиливающимся вниманием инвесторов. База выручки остаётся внушительной — около €92,6 млрд от Cars, €17,6 млрд от Vans и €24,0 млрд от Financial Services после корректировки на €6,1 млрд — а группа по-прежнему поставляет около двух миллионов легковых автомобилей, оставаясь десятым в мире автопроизводителем по объёму продаж.
Для Центральной и Восточной Европы ставки гораздо выше двух биржевых тикеров. Сети поставщиков и сборочные заводы региона тесно переплетены с объёмами немецких автопроизводителей, поэтому прочное урегулирование между ЕС и Китаем устранило бы одну из главных неопределённостей, нависших над автомобильными инвестициями в ЦВЕ. Потолок на импорт китайских электромобилей также замедлил бы эрозию цен, сжимавшую маржу дилеров по всему региону. Открытый вопрос — превратится ли пауза в долгосрочную сделку: китайские производители электромобилей, возможно, согласятся на потолок, но BMW и Mercedes по-прежнему нуждаются в китайских покупателях — а третий квартал показал, как быстро этот рынок может развернуться.
Для покупателей и дилеров корпоративные бури в итоге отражаются в прайс-листах и автосалонах — а значит, сравнивать предложения важнее, чем когда-либо. На столь изменчивом рынке самый широкий выбор — лучшая страховка. Читатели, ищущие автомобиль, найдут сенсационные машины на сенсационных условиях на WorldTrader24 — европейской торговой площадке с более чем 70 000 автомобилей.
