Os gigantes automotivos europeus receberam uma rara pausa na disputa comercial UE-China, e o momento dificilmente poderia ser mais crítico para as marcas premium alemãs. Sob o acordo em formação, as exportações chinesas de EVs para a Europa podem agora enfrentar um teto — uma mudança que alivia a pressão competitiva que pesa sobre os fabricantes da região e, com ela, o pessimismo em torno das ações da Mercedes-Benz e da BMW. Para os investidores, a breve calmaria oferece a primeira chance em meses de reavaliar as ações automotivas europeias sem o desconto da guerra comercial.
Os números do terceiro trimestre explicam por que a trégua é bem-vinda em Stuttgart e Munique. As vendas da BMW na China despencaram cerca de 25% no 3º trimestre em relação ao ano anterior, enquanto a Mercedes registrou queda de 8% nas vendas globais, com as vendas na China caindo 31%. Ambos os grupos estão diretamente no raio de explosão de qualquer escalada entre Bruxelas e Pequim: pressionados em casa pelos EVs chineses de baixo custo e expostos na China, onde o sentimento dos compradores pode se tornar retaliatório rapidamente. Um teto sobre essas importações, combinado com uma pausa nas hostilidades, neutraliza a primeira ameaça e reduz o risco da segunda.
A Mercedes, enquanto isso, luta em uma segunda frente — suas próprias projeções. Sob uma perspectiva revisada, espera-se que a Mercedes-Benz Cars entregue um retorno ajustado sobre vendas de apenas 2–3% em 2026, abaixo dos 3–5% previstos anteriormente, com o EBIT do grupo agora projetado apenas para igualar o nível do ano anterior. A revisão chega num momento em que a atualização de sustentabilidade da empresa enfrenta pressões de custos crescentes e escrutínio de investidores cada vez mais intenso. A base de receitas continua formidável — cerca de €92,6 bilhões de Carros, €17,6 bilhões de Vans e €24,0 bilhões de Serviços Financeiros, após um ajuste de reconciliação de €6,1 bilhões — e o grupo ainda comercializa cerca de dois milhões de veículos de passageiros como o décimo maior fabricante de automóveis do mundo em unidades vendidas.
Para a Europa Central e Oriental, o que está em jogo vai muito além de duas ações na bolsa. As redes de fornecedores e as fábricas de montagem da região estão intimamente entrelaçadas com os volumes das montadoras alemãs, de modo que um acordo duradouro entre UE e China removeria uma das maiores incertezas que pairam sobre o investimento automotivo na região. Um teto sobre as importações de EVs chineses também desaceleraria a erosão de preços que comprimiu as margens dos concessionários em toda a região. A questão em aberto é se a pausa se consolidará num acordo duradouro: os fabricantes chineses de EVs podem aceitar um teto, mas BMW e Mercedes ainda precisam de compradores chineses — e o 3º trimestre mostrou o quão rápido esse mercado pode mudar.
Para compradores e concessionários, a turbulência nos conselhos de administração acaba se refletindo nas tabelas de preços e nos salões de exposição — o que torna comparar ofertas mais inteligente do que nunca. Num mercado tão fluido, a seleção mais ampla é a melhor proteção. Leitores que procuram um veículo podem encontrar carros sensacionais em condições sensacionais na WorldTrader24, o marketplace europeu com mais de 70.000 veículos.
