Rezolv Energy a annoncé le 6 novembre qu’elle avait signé un financement de projet pouvant atteindre 367 millions d’euros pour le parc éolien terrestre Dunarea East de 292,5 MW dans le comté de Constanța, en Roumanie. Le financement est fourni par un consortium de six banques comprenant Société Générale, Erste Group, Raiffeisen Bank International, Mizuho Bank Europe, Raiffeisenlandesbank Niederösterreich‑Wien et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD). La participation de la BERD est soutenue par une garantie InvestEU.

Détails de l’accord

L’oftake du projet est soutenu par une allocation de Contrat pour Différence (CfD) couvrant 211 MW de la capacité de 292,5 MW de l’installation, attribuée lors de la vente aux enchères CfD de la Roumanie, et par un contrat d’achat d’électricité virtuel corporatif (VPPA) avec le détaillant Ahold Delhaize. Rezolv indique que les dispositifs combinés assurent une visibilité des revenus à long terme et permettent à la société de passer à la phase de construction ; l’entreprise prévoit que Dunarea East sera opérationnel début 2029. JPMorgan a agi en tant que conseiller en structuration de la dette et CMS et White & Case ont fourni des conseils juridiques.

Le développeur et son partenaire Ahold Delhaize ont également annoncé un VPPA distinct de 10 ans couvrant la production du projet solaire Dama de Rezolv et du projet éolien Dunarea East ; les communications de Rezolv citent environ 370 GWh de volume de référence annuel pour cet offtake corporatif. La structure — allocation CfD combinée à un offtake corporatif — a été explicitement citée par Actis (le soutien financier de Rezolv) comme un facteur que les prêteurs ont jugé favorablement.

Ce que cela signifie pour le marché

Pour la Roumanie et l’Europe centrale et orientale, la transaction constitue un exemple à court terme de la manière dont des structures de projet bancables peuvent attirer des prêteurs internationaux et de grands acheteurs corporatifs. L’accord de Rezolv portera son pipeline roumain à plus de 760 MW de capacité éolienne une fois Dunarea East mis en service, renforçant un déploiement rapide des énergies renouvelables à grande échelle dans la région.

Cela importe pour le secteur automobile car la Roumanie reste une base importante de production de véhicules en Europe centrale et orientale : l’usine Mioveni de Dacia et l’usine de Craiova de Ford Otosan représentaient ensemble une part substantielle de la production du pays en 2026, et les producteurs ont publiquement souligné que les coûts et l’approvisionnement en énergie constituent des enjeux de compétitivité pour les opérations locales. Un approvisionnement renouvelable stable et contracté ainsi qu’une capacité de production supplémentaire sur le réseau peuvent réduire l’exposition à la volatilité du marché spot et aux tensions d’approvisionnement qui ont auparavant obligé à des interruptions temporaires de production. Ces faits et préoccupations au niveau des usines ont été documentés dans des reportages récents sur la production automobile roumaine et les débats sur l’énergie sur site.

Les financiers et développeurs du secteur surveilleront l’exécution de près : les analyses du marché solaire notent que la BERD a confirmé une participation senior pouvant atteindre 31,9 M€ au sein du package plus large, un détail que les intervenants du marché considèrent comme une validation indépendante de la bancabilité. Le financement de Dunarea East sert donc d’étude de cas sur la manière dont les CfD combinés aux VPPAs corporatifs peuvent débloquer de la dette pour de grandes installations renouvelables en Europe centrale et orientale — un résultat qui pourrait faciliter l’accès à de l’électricité propre contractée à plus long terme pour les industriels à forte intensité énergétique, y compris les constructeurs automobiles et les fournisseurs de rang un.

Les risques d’exécution demeurent : la construction, la connexion au réseau et l’interaction avec le système roumain plus large (y compris la disponibilité nucléaire et hydraulique) détermineront le calendrier réel de livraison et les résultats commerciaux. Pour l’instant, le financement signé et le VPPA donnent à Rezolv la couverture contractuelle qu’elle dit nécessaire pour commencer les travaux sur le site de Dunarea East.

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Sources : Rezolv Energy, Solar Industry Romania, Romania Journal