اتفقت شركة التوريد السياراتية السويسرية Autoneum على الاستحواذ على مجموعة Trèves في صفقة أُعلِنت في 2 نوفمبر 2026، بدفع 40 مليون يورو مبدئية ومكافأة أداء تصل إلى 24 مليون يورو — أي اعتبار إجمالي أقصى يبلغ 64 مليون يورو. ستُسوى الصفقة جزئياً عبر إصدارات جديدة من أسهم Autoneum لمساهمي Trèves، الذين يتضمنون عائلة Trèves وصندوق Fonds Avenir Automobile (Bpifrance).
تفاصيل الصفقة والدوافع
تقول Autoneum إن الدمج سينتج مجموعة بحجم إفتراضي يبلغ أكثر من 2.9 مليار فرنك سويسري من الإيرادات بناءً على حسابات 2026، وسيوفر أكثر من 50 مليون فرنك سويسري من التآزر السنوي، ليصبح فعالاً بالكامل بحلول 2029. وتتوقع الإدارة أن تكون الصفقة داعمة لربحية السهم اعتباراً من 2028 ويُستهدف إغلاقها في أوائل الربع الأول من 2027، رهناً بمشاورات الموظفين الاعتيادية والموافقات التنظيمية.
قال الرئيس التنفيذي إيلكو سبولدر للمحللين إن الاستحواذ «يضيف حجماً معنوياً لنشاط Autoneum ككل» ويكمل بصمة Autoneum ومحفظة منتجاتها، مع تعزيز ملحوظ لحضور Trèves في مناطق كانت لدى Autoneum تغطية محدودة فيها. وأضاف سبولدر أن المجموعة الموسعة ستمتد بوجود Autoneum إلى دول منها رومانيا والمغرب وأجزاء من أمريكا الجنوبية.
ماذا يعني هذا للسوق
تجمع عملية الشراء بين لاعبين قائمين في مجال الضوضاء والاهتزاز والخشونة (NVH) وأنظمة العزل الصوتي الداخلية في وقت تتسارع فيه عمليات اندماج الموردين. تؤطر Autoneum هذه الصفقة باعتبارها لعبة تآزر وقدرات: أخبرت الإدارة المستثمرين أنها تتوقع أكثر من 50 مليون فرنك سويسري من مكاسب التكلفة والمشتريات وحددت إمكانية ترشيد الوظائف المتداخلة مع الحفاظ على استمرارية العملاء. ويُتوقع الإغلاق في الربع الأول من 2027 بعد مشاورات الموظفين ومراجعة مكافحة الاحتكار.
بالنسبة لمصنعي المعدات الأصلية والمشترين من الدرجة الأولى في وسط وشرق أوروبا، تكتسب الصفقة أهمية لأن Autoneum تقول إنها ستحصل على وصول لحوالي 1.5 مليون سيارة إضافية ومواقع سوقية كانت Trèves أقوى فيها — لا سيما في عزل الضوضاء لمحركات وأنظمة الدفع ومكونات منطقة الصندوق — حيث كانت Autoneum أقل حضورا. وهذا يوسع مجموعة الموردين أمام شركات السيارات الأوروبية مع تركيز قدرة NVH تحت مظلة مجموعة أكبر.
كما أشارت Autoneum إلى أن جزءاً من المقابل المبدئي سيدفع بأسهم جديدة؛ سيحصل بائعو Trèves على حصة في Autoneum الموسعة ووافقوا على فترة حظر بيع مدتها ثلاث سنوات، وهو إشارة إلى دعم البائعين للتجميع. وتقول الإدارة إن تكاليف الاندماج تُقدَّر بحوالي 60 مليون فرنك سويسري وأن إعادة تمويل ترتيبات ديون Trèves الحالية ستُعالج كجزء من تمويل الصفقة.
ثمن الصفقة — 40 مليون يورو دفعة أولية مع 24 مليون يورو مكافأة أداء — يُعد متواضعاً نسبياً لمورد NVH أوروبي راسخ، ودفعت عرضية Autoneum للمستثمرين إلى أن مضاعف التقييم بعد التآزر سيكون جذاباً (ذكرت الإدارة مضاعف EBITDA بعد التآزر بنحو 3.1x). وهذا يمنح Autoneum مجالاً لمتابعة عمليات دمج إضافية عند توافر الفرص.
المركبات المتاحة فوراً على WorldTrader24 →
المصادر: Autoneum, AcquisitionsNews
